ITM Power: Kurzfristig beachtlich

Die Briten von ITM Power haben am Freitag vor Weihnachten mit einem Gewinn auf sich aufmerksam gemacht. Immerhin hat die Aktie sich deutlich über der Marke von 0,60 Euro halten können. Das Problem: Dafür gibt es keinen einzigen wirtschaftlich relevanten Grund. So könnte es sein, dass demnächst – so sehen es die Analysten – hohe Kursgewinne zustande kommen. Und niemand weiß, warum.

ITM: Niemand weiß, warum

ITM Power hat vor kurzem mitgeteilt, das Unternehmen gehe davon aus, seine Prognosen für das laufende Geschäftsjahr einhalten zu können. Das ist gerade im Wasserstoff-Segment keine Selbstverständlichkeit. Eine gute Nachricht also? Bedingt.

Denn ITM Power bestätigt damit auch indirekt, dass die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen unverändert schwach sind und bleiben. Im laufenden Geschäftsjahr wird der Konzern einen Umsatz von vielleicht 22 Millionen Euro erwirtschaften können. Dem steht ein Nettoverlust von erwarteten gut 60 Millionen Euro gegenüber.

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Im kommenden Jahr soll der Umsatz deutlich wachsen, die Verluste würden sich auf weniger als 50 Millionen Euro reduzieren, so nimmt der Markt gegenwärtig an. Ist das aber schon gut?

Investoren werden eine andere Rechnung aufmachen. Die Aktie kostet hinsichtlich der gesamten Marktkapitalisierung mit den aktuellen Kursen knapp 400 Millionen Euro am Markt. Dafür erhalten Investoren dann einen Verlust von -60 Millionen Euro im laufenden Jahr und etwas weniger als -50 Millionen Euro im kommenden Jahr.

Lohnt sich das wirtschaftlich betrachtet? Doch wohl nur, wenn in den kommenden Jahren die Gewinne einlaufen. Ob und wie dies geschieht, ist indes offen. Es bleibt nur der Hinweis von ITM Power, dass das Unternehmen sich – nun – auch in den USA engagiert. Dort könnte es mit den US-Programmen für die Industrie aufwärts gehen. Vielleicht – und das ist wohl die einzige wirtschaftlich relevante Hoffnung!

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